POLITIQUE MACROPRUDENTIELLE

Résumé :

1. Contenu Depuis la crise de 2008, les autorités ont pris conscience de la nécessité de mettre en place une politique macroprudentielle afin de réguler le système financier dans son ensemble (et non banque par banque). Il s'agit de lutter contre le risque systémique. La conduite de la politique macroprudentielle constitue à présent une mission essentielle de certaines banques centrales, au même titre que la politique monétaire.
Elles exercent cette nouvelle responsabilité seules ou au sein de conseils regroupant plusieurs institutions, tel que le Haut Conseil de stabilité financière (HCSF) en France. De nombreux travaux académiques ont été menés sur ce thème et les réglementations commencent à être adaptées à cet effet, notamment au niveau européen. Cependant, aucun ouvrage en français ne fait le point sur cette nouvelle politique macroprudentielle qui devient cruciale pour assurer la stabilité du système financier.
C'est pourquoi un ouvrage récapitulant ces problématiques et leurs enjeux est nécessaire aujourd'hui. Les auteurs de ce livre ont acquis sur ces questions une solide expertise en y travaillant depuis plusieurs années à la Banque de France et en participant aux discussions et analyses qui y sont consacrées tant au niveau national, qu'européen et international. 2. Démarche pédagogique l'approche : - l'ouvrage débute par une présentation des crises financières et de certaines caractéristiques des cycles financiers ; - il explique ensuite la nécessité de mettre en place une régulation financière, définit la politique macroprudentielle et en expose les objectifs ; - après un chapitre consacré à des rappels sur les risques financiers, il s'intéresse plus spécifiquement aux indicateurs de risque macroprudentiel ; - l'ouvrage expose les principaux instruments macroprudentiels existants, leurs fondements, objectifs et limites, ainsi que leurs canaux de transmission ; - le chapitre suivant est consacré à la mise en oeuvre des instruments macroprudentiels et explique les modalités de leur sélection, de leur activation et de leur calibrage ; - l'ouvrage aborde ensuite les interactions entre la politique macroprudentielle et d'autres politiques (microprudentielle, monétaire, budgétaire); - l'ouvrage se conclut par un chapitre dédié aux aspects institutionnels de la politique macroprudentielle (mandats, pouvoirs, exemples pays, coordination internationale).
les outils : glossaire français-anglais, encadrés sur certains points spécifiques, exemples, questions de cours.